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股價便宜跟估值低估哪個更重要
www.51spjx.com  2020-03-15 14:32  

  股票價格與估值高低,是兩個概念。股票的價格是代表一張股票憑證的所需資金的數量,而估值代表的是該公司股票價格與每股盈余之間的關系。如果對比二者,我認為估值更加重要。

  一、股價的優缺點︰

  股票價格,是股票在證券市場上買賣時的資金數量,本身沒有價值,僅是一種憑證。股票與超市購物券的存在形態差不多。超市購物券所能代表的是相對應的資金數量,從某種角度講與貨幣等同,不過不具備超市以外的流通能力,僅僅是單一家或者規定範圍以內流動的憑證。股票也是這個道理,其本身沒有任何的價值,僅僅是一張憑證,而股票的價格所能書寫的內容、體現背後公司的價值,在需求者與供給者之間流通,

  股價的優點是什麼?能直觀代表上市公司具備的價值,體現階段供給與需求之間的關系。如果參考歷史股票價格的走勢,還能更好衡量股票熱度關系、規律。

  當然,股票價格分為理論價格與市場價格,二者並不對等,理論價格是通過價值體現所計算的價格,而市場價格則是依據投資者供需關系所形成。兩者價格並不對等,股價的呈現也就存在一定的缺點。

  股票價格的影響因素有很多,與公司經營、市場氛圍、經濟周期、宏觀經濟、貨幣政策等等都有一定的影響,並且還與總股本有關系。可是,這樣的影響因素,並不是所有投資者都知曉的。普遍投資者認知為價格高則為存在泡沫、價格低則為物美價廉。

  一家公司發行股票,每股發行價格為2元,總股本為10億股,計算得出總市值為20億元。而另外一家公司也發行股票,每股發行價格200元,總股本1000萬股,總市值也為20億元。兩家公司,51問題平台查詢總市值一樣,但一家則是低價股,另一家是高價股。通過股票價格的呈現,能很好的辨別公司的好壞或者總市值的大小嗎?顯然是不能的。

  股票價格便宜與否,其實與公司的基本情況,沒有太大的關系。雖然能直接通過漲跌反應出市場對公司股票的供給需求關系,間接反應公司經營表現。但是,在基本情況一樣的基礎上,股票價格的高低,並不能反映出哪家公司好或者不好。

  也就是說,一家公司的股票價格便宜與否,51問題平台查詢並不能反映出更多關于上市公司的信息。

  二、了解估值︰

  估值是什麼?估值指的是市盈率。如果對比股價便宜與估值低估,哪個更加重要?我認為是低估更加重要。市盈率的計算方式是︰股價÷每股盈余=市盈率。也就是說,估值水平並不是單一的數據,而是一種計算方式所得出的結果呈現,顯示股票價格與每股盈余之間的關系,較股票價格所能呈現的信息更為豐富、充足。

  當然了,估值較股票價格更難懂,與股票價格不一樣,不直觀、有多變。單估值市盈率的計算方式常見的就有三種︰靜態市盈率、動態市盈率、滾動市盈率。這三種市盈率的計算方式,雖然大致相同,但細則來說是不同的。

  靜態市盈率的計算方式是以最近年度、最近季度取每股盈余數據,然後通過股價相除得出靜態市盈率,動態市盈率的計算方式在季度每股盈余數據的基礎上需要疊加動態系數,雖然較靜態市盈率更為科學,淘股啦行情但上市公司可能每一個季度的每股盈余增長是不一樣的,只能說對應一些公司確實可靠,但對于一些季度業績不穩定的公司來說就不靠譜了,存在缺陷。滾動市盈率雖然是三種市盈率最科學的,采用滾動四個季度計算每股盈余,然後通過股票價格相除的關系計算,但是,仍舊對于一些業績不穩定的公司不能呈現準確的市盈率關系。

  所以,對于估值來講,較直觀股票價格更加復雜,更具有呈現力。雖然靜態市盈率、動態市盈率與滾動市盈率也存在一定的缺點,但對比歷史參考價值性較股票價格的參考價值仍是充分。

  三、我認為估值更加重要︰

  “基金史上的傳奇人物”彼得?林奇有兩句話很是喜歡“公司的狀況與股票的狀況有100%的相關性”、“股市贏家法則是︰不買落後股,不買平庸股,全心全力的鎖定領導股”。不管是公司的狀況,不管是否公司落後,或者是否平庸,股票的價格能呈現出來嗎?我認為是呈現不出來的。價格的呈現,僅僅是告訴投資者一張憑證所需要多少資金,而沒有告訴你值或者不值。也就是說,單一價格的呈現,沒有反應公司的價值。

  但是,估值將股票價格與每股盈余聯系在一起,通過股票價格÷每股盈余的關系呈現高低,而每股盈余代表的是一張股票所能實現的利潤,二者之間的除法關系,也就是說現在的股票價格是每一張股票實現利潤收入的多少倍。而這種關系,體現的是公司的價值,而不是單一的價格。

  所以,我認為股價便宜與估值低估之間,估值低估更加重要,其反應出信息是更高的價值,而股票價格並不能反應價值信息。

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